Ключевой составляющей процесса анализа инвестиционных проектов
является их коммерческая эффективность, а точнее - ее определение.
Понятие оценки эффективности инвестиционных капиталовложений включает в
себя:
- а) использовать оценку статических методов расчета с
эффективностью вложений,
не учитывают показатель времени, который решающим фактором для
капиталовкладчика;
- б) оценка использует данные показателей, сориентированных
на выявление производственного эффекта инвестиции.
Чтобы
грамотно оценить финансовую эффективность проекта
необходимо применять динамические методы, основой которых является
превращение денежных потоков, образованных в последствии финансовой
деятельности, в дисконт. Дисконтирование - это приведение их к
стоимости на момент сравнения. При оценке эффективности, инвестиционный
проект должен иметь
доход, полученный в более ранний период, имеет большую стоимость, чем
денежные поступления, полученные в более поздний период. Что
определяется понятием – эффективность инвестиционного
проекта? Оценкой должны бить выявлены затраты произведенные в более
ранний период, что имеют большую стоимость, чем те, которые
произведенные позже.
Понять оценку эффективного инвестиционного проекта легче по
формуле.
Так выглядит Формула расчета оценки
эффективности проектов. Работая с эффективной оценкой и с
инвестиционными проектами, необходимо
учитывать целый ряд параметров:
- воздействие изменения цен на продукцию;
- потребляемые ресурсы;
- влияние изменения объема продаж;
- фактор спроса и предложения на рынке товаров и услуг.
Все виды оценок, связанных с эффективностью в проектах для инвестиции,
необходимо производить с использованием таких базисных показателей:
- а) показатель чистого дохода (интегрального эффекта в
проекте);
- б)
индекс доходности (основанный на эффективном использовании средств);
- в)
внутренняя норма проектам по доходности;
- г) срок окупаемости капиталовложений; и другие
конструктивные
параметры.
Интересы участников или специфику в проектах тоже нужно
учитывать, проводя оценку. При любой финансово-экономической оценке
инвестиционных проектов центральное место отводится плану финансового
развития
предприятия. В значительной степени эти операции основываются на
проектном анализе. Цель проектного анализа - это определение
результата (ценность) проекта, а значит – его
целесообразности. Для этого
вывели формулу: Результат = цена – затраты на проект.
Эффективность которой обладают инвестиционные проекты является четкой
системой
показателей, отражающих соотношение затрат и результатов в зависимости
от интересов всех его участников.
Для точности восприятия понятия «оценка эффективности
инвестиционных проектов» следует понимать ее разносферность:
- техническую,
- финансовую,
- коммерческую,
- экологическую,
- организационную (институциональную),
- социальную,
- экономическую,
- другие сферы, которые помогают оценить инвестиционный
проект.
Например, к понятию
прогнозная оценка проекта
относится много ключевых
показателей (капитальные вложения, ликвидационные затраты и др.) - это
достаточно сложная задача.
Следует помнить, что:
- расходы могут быть разовыми или на протяжении достаточно
длительного времени;
- период достижения результатов может быть больше или равен
расчетному;
- при длительных операциях возможен рост неопределенности при
оценке всех аспектов инвестиций, а значит - рост инвестиционного риска.
Причины неточности в оценке с ложной эффективностью
инвестиций.
Целесообразность применения методов помогающих сформировать
оценку
инвестиционным проектам достаточно распространенный
вопрос. При
высоком уровне неопределенности, если имеют место допущения и
неточности, то результаты вычислений могут оказаться еще более
неточными. Использование количественных методов чтобы оценить
эффективность проекта тоже не идеальна. Прогноз величины ожидаемой
прибыли не может быть
достоверным без сопоставимости рассматриваемых инвестиций с точки
зрения ликвидности, а тем самым и подготовки основы для принятия
окончательного решения. Развитие и распространение динамических
методов определения эффективных объектов для инвестирования, доказывает
необходимость их применения в бизнесе. В индустриальных странах
не так давно отношение к этим методам оценивания эффективностей
объектов для инвестирования было примерно таким же, как в наше время в
странах СНГ. К середине 80-х годов показатели были равны 86%.Даже в
Центральной Европе в 1989 г. более 88% предприятий применяли оценку
эффективности инвестиций
динамическими методами расчетов. Это касалось в основном промышленных
предприятий, которым нужны инвестиции в технической необходимости.
Оценка объектов инвестиций важна для финансовой среды, ведь основной
целью ее является получение прибыли. Финансовые активы должны быть
распределенными и распланированными на перспективу. Иначе они не будут
«работать». Другими словами: «не
работающий капитал» - это «мертвый»
капитал.